Tina
Giá vàng thế giới lao dốc giữa áp lực lãi suất cao và căng thẳng địa chính trị leo thang
Giá vàng thế giới lao dốc trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á, kéo kim loại quý này xuống vùng thấp nhất trong hơn một tháng trở lại đây. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh và đồng USD tiếp tục đi lên, thị trường vàng đang đối mặt với áp lực bán đáng kể dù rủi ro địa chính trị tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Diễn biến hiện tại cho thấy nhà đầu tư đang ngày càng thận trọng trước triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến.
Giá vàng giảm mạnh xuống vùng đáy nhiều tuần
Theo dữ liệu thị trường, giá vàng giao ngay giảm 1,3% xuống còn 4.483,67 USD/ounce trong phiên sáng thứ Hai theo giờ Hà Nội. Đây là vùng giá thấp nhất kể từ cuối tháng 3.
Trong khi đó, hợp đồng vàng kỳ hạn cũng giảm 1,7%, xuống còn 4.484,82 USD/ounce, phản ánh tâm lý tiêu cực lan rộng trên thị trường kim loại quý.
Không chỉ vàng, nhiều tài sản trú ẩn khác cũng suy yếu:
- Giá bạc giao ngay giảm gần 2%
- Giá bạch kim giảm nhẹ
- Dòng tiền đầu tư ngắn hạn có xu hướng rời khỏi nhóm kim loại quý
Giới phân tích cho rằng áp lực giảm hiện đến chủ yếu từ môi trường lãi suất toàn cầu thay vì yếu tố cung cầu vật chất.
Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh
Yếu tố tác động mạnh nhất đến giá vàng hiện nay là đà tăng của lợi suất trái phiếu tại các nền kinh tế lớn.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong khoảng một tháng, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm vừa chạm mức cao nhất trong gần ba thập kỷ.
Điều này làm thay đổi đáng kể dòng tiền đầu tư toàn cầu.
Thông thường, vàng được xem là tài sản an toàn trong giai đoạn bất ổn. Tuy nhiên, vàng không tạo ra lợi suất cố định. Khi lợi suất trái phiếu tăng:
- Nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên trái phiếu hơn vàng
- Chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng lên
- Dòng vốn đầu cơ rút khỏi thị trường kim loại quý
Đây là lý do vàng thường gặp bất lợi trong môi trường lãi suất cao.
Giá dầu tăng khiến lo ngại lạm phát quay trở lại
Một yếu tố khác đang tác động mạnh đến tâm lý thị trường là nguy cơ lạm phát tiếp tục kéo dài do giá năng lượng leo thang.
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran trong thời gian gần đây đã đẩy giá dầu tăng mạnh. Khi giá dầu tăng:
- Chi phí vận tải tăng theo
- Giá nguyên liệu đầu vào leo thang
- Áp lực lạm phát lan rộng sang nhiều lĩnh vực kinh tế
Nhiều chuyên gia nhận định nếu giá dầu duy trì ở mức cao, các ngân hàng trung ương lớn như Fed sẽ khó sớm cắt giảm lãi suất.
Kịch bản lãi suất cao kéo dài là yếu tố không thuận lợi đối với vàng trong ngắn hạn.
Đồng USD mạnh lên tạo áp lực kép lên giá vàng
Song song với lợi suất tăng, đồng USD cũng đang cho thấy xu hướng phục hồi mạnh trên thị trường quốc tế.
Đồng bạc xanh tăng giá thường khiến vàng chịu áp lực vì:
- Vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế
- Nhu cầu mua vàng vật chất có thể giảm
- Nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ tài sản bằng USD
Sự kết hợp giữa lợi suất tăng và USD mạnh thường được xem là “bộ đôi gây áp lực lớn nhất” đối với thị trường vàng.
Đây cũng là nguyên nhân khiến giá vàng chưa thể bật tăng mạnh dù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu.
Căng thẳng Mỹ – Iran tiếp tục khiến thị trường bất an
Ở chiều ngược lại, yếu tố hỗ trợ vàng hiện đến từ những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông.
Tổng thống Donald Trump mới đây tiếp tục đưa ra cảnh báo cứng rắn với Iran, cho rằng Tehran đang dần “hết thời gian” để đạt được một thỏa thuận hòa bình mới với Mỹ.
Trong khi đó, nhiều báo cáo quốc tế cho biết Mỹ và Israel đang cân nhắc các hành động quân sự tiếp theo nhằm vào Iran, đặc biệt liên quan đến chương trình hạt nhân của nước này.
Thông thường, các rủi ro quân sự sẽ thúc đẩy nhu cầu trú ẩn vào vàng. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, tác động tiêu cực từ lãi suất và USD đang chiếm ưu thế lớn hơn.
Hội nghị Mỹ – Trung chưa giúp cải thiện triển vọng thị trường
Tuần trước, thị trường từng kỳ vọng hội nghị giữa Mỹ và Trung Quốc có thể tạo ra thêm áp lực ngoại giao nhằm hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông.
Tuy nhiên, các cuộc thảo luận không mang lại nhiều tiến triển đáng kể liên quan đến Iran. Điều này khiến nhà đầu tư tiếp tục duy trì tâm lý phòng thủ trên thị trường tài chính toàn cầu.
Sự thiếu chắc chắn về mặt địa chính trị vẫn là yếu tố có thể khiến biến động trên thị trường vàng duy trì ở mức cao trong thời gian tới.
Nhà đầu tư đang theo dõi điều gì tiếp theo?
Trong ngắn hạn, thị trường vàng sẽ tập trung vào một số yếu tố quan trọng:
Chính sách lãi suất từ Fed
Nếu Fed tiếp tục duy trì quan điểm thắt chặt tiền tệ, giá vàng có thể còn chịu áp lực.
Diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ
Lợi suất tiếp tục tăng sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
Biến động của đồng USD
USD mạnh lên thường khiến giá vàng khó phục hồi bền vững.
Tình hình địa chính trị tại Trung Đông
Bất kỳ diễn biến quân sự lớn nào giữa Mỹ và Iran đều có thể kích hoạt nhu cầu trú ẩn quay trở lại.
Kết luận
Giá vàng thế giới đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi nhà đầu tư phải cân bằng giữa hai yếu tố trái chiều: rủi ro địa chính trị gia tăng và áp lực từ môi trường lãi suất cao kéo dài.
Trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu tăng và đồng USD mạnh lên vẫn đang là lực cản lớn nhất đối với kim loại quý. Tuy nhiên, nếu căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang hoặc xuất hiện cú sốc lớn trên thị trường tài chính, vàng vẫn có thể nhanh chóng lấy lại vai trò trú ẩn an toàn.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao giá vàng giảm dù căng thẳng địa chính trị gia tăng?
Thông thường, vàng được hưởng lợi khi rủi ro địa chính trị leo thang vì nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, hiện tại lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng mạnh đang tạo áp lực lớn hơn lên vàng. Khi lãi suất tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng tăng theo, khiến dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản sinh lợi tốt hơn.
Lợi suất trái phiếu tăng ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?
Vàng là tài sản không tạo ra lợi suất cố định. Vì vậy, khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng lên, nhà đầu tư thường ưu tiên trái phiếu hơn vàng để tối ưu lợi nhuận. Đây là lý do mỗi đợt tăng mạnh của lợi suất trái phiếu Mỹ thường kéo theo áp lực giảm đối với giá vàng.
Giá dầu tăng có liên quan gì đến thị trường vàng?
Giá dầu tăng có thể thúc đẩy lạm phát toàn cầu gia tăng do chi phí năng lượng leo thang. Khi lạm phát tăng cao, các ngân hàng trung ương như Fed có thể phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn để kiểm soát giá cả. Điều này gián tiếp gây bất lợi cho vàng trong ngắn hạn, dù về dài hạn vàng vẫn được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát phổ biến.
Miễn trừ trách nhiệm
Mọi thông tin được đăng tải trên website chỉ mang tính chất tham khảo, tổng hợp từ các nguồn tin được cho là đáng tin cậy tại thời điểm công bố. Nội dung không được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị tài chính hay cam kết lợi nhuận.
Nhà đầu tư cần chủ động tìm hiểu, đánh giá rủi ro và tự chịu trách nhiệm đối với mọi quyết định đầu tư của mình. Chúng tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trên website.
